香港國際機場零售債券點買？認購機管局債券前要留意的四大考慮因素
- 16 Jan 2024
踏入2024年，本港股市持續偏軟，本港樓市未見起色，就連美股市場繼早前衝高後，近期亦要「抖抖氣」。香港機場管理局發行的香港國際機場零售債券，年期2.5年，年利率為4.25厘，認購期由2024年1月17日開始；在資金苦無出路的情況下，可以留意以下四大因素，考慮是否認購。
1機管局債券本週三開始認講
本港政府近年多次向市民發債，包括在2023年發行綠色債券和銀色債券。機管局發行零售債券的債總規模50億元，每年定息4.25厘，年期為兩年半，到期日為2026年8月5日；每手入場費為10,000元。認購期為今年1月17日（本週三）開始，至1月25日下午二時。債券預期將於2024年2月6日在聯交所上市。
機管局是次發債款項，擬用於機場第三跑道項目的資本開支，以及一般企業用途。
於公開認購日期2024年1月17日 (上午9時) 至2024年1月25日 (下午2時)期間，透過配售銀行或證券經紀申請認購債券，透過配售銀行或證券經紀的指定分行、網上銀行服務、電話銀行服務或流動理財服務發出申請認購債券的指示，是次債券每手10,000元計，配發結果於2024年2月5日或之前公佈。（詳情可留意官網）
近年三款零售債券比較
| 2024年機管局零售債券 | 2023年綠色債券 | 2023年銀色債券 | |
|---|---|---|---|
| 發行金額 | 50億元 | 200億元 | 550億元 |
| 每手金額 | 一萬元 | 一萬元 | 一萬元 |
| 保證年利率 | 4.25厘 | 4.75厘 | 5厘 |
| 派息頻率 | 每季 | 每半年 | 每半年 |
2每手1萬元 入場門檻較低
機管局是次債券的每年定息4.25厘，每季支付，意味每手全年合共派息425元。雖然股息率4.25厘，略低於2023年綠色債券和2023年銀色債券的4.75厘和5厘，但與目前市場上大部份的定存息率相若。
當然，以4.25厘計，未必是最高的收息投資，但大家要留意，現時部份銀行定期的起存門檻要求極高，部份起存門檻須達100萬元或以上，甚至500萬元或以上，部份更只限新資金。以是次債券每手10,000元計，入場門檻較低。
3銷定兩年半利息回報
市場預期美國聯儲局的息口已見頂，更預期最快今年三月有會減息，本港的港元定存年息在年結過後，已經見下調趨勢，市面定存5厘高息已絕無僅有。因此，機管局是次債券債券年息4.25厘，鎖定回報長達2.5年，對以穩陣收息的投資者具有一定吸引力。
標普全球評級對機場管理局的長期本地貨幣和長期外幣的評級為AA+；而債券並無具體信貸評級。
4設有提早贖回機制
另外，機管局債券設有提早贖回機制，市民可要求在到期日前提早贖回，投資者可於每季有權選擇取回本金，機管局會支付百分百本金以及截至贖回日的應付及未付利息，提高資金靈活性。為吸引市民認購機管局債券，部份銀行已經推出優惠豁免客戶多項費用。
在美國息口見頂的情況下，預料是次債券認購反應熱烈，惟此次發行額只有50億元，遠低於早前的綠債和銀債，估計每人獲分派不多。同時，不要寄望債券首日出現顯著升幅，投資者宜以長線部署，以穩陣收息的角度屬更為可取。
金利豐證券研究部經理黃智慧
trurywong@kingston.com.hk
筆者為證監會持牌人士 本人並無持有上述股份
（以上評論為作者個人意見，並不代表本網站立場。投資者須注意投資涉及風險，價格可升可跌甚至變成毫無價值。投資者在作出任何投資決定前，應詳細閱讀有關之風險披露聲明及相關文件。）
