英偉達NVDA一拆十股價破千元大關！應如何部署？投資者必知的五大因素

英偉達計劃「1拆10」，將於6月7日生效。「拆細」將降低每股股票的價格，由目前約1,000美元降至100美元左右，理論上來說，不會對公司價值產生根本性影響，但交易價格降低，可以讓更多的小投資者買得起股票。近年美國大型公司，包括亞馬遜(Amazon，美：AMZN) 、Alphabet（美：GOOGL）和TESLA（美：TSLA.US），亦先後進行過拆股。

標普500指數中的權重取決於其市值，而並非股價，故英偉達拆股亦不會對指數構成影響。同時，對於英偉達而言，以其良好的聲譽、持續成長、投資者的興趣，以及在行業中的代表性，市場憧憬假以時日有望納入道指成份股，成為股價短線上揚的支持動力。

英偉達上季的營業收入創新高，達到260億美元，按年大升2.6倍，按季增加18%；純利148.8億美元，按年增加6.28倍，按季增加21%。集團對新一季指引都有驚喜。公司預期，今季營業收入為280億美元；季度派息大增1.5倍，由每股派息4美分，增加至10美分。

數據中心為集團業績的關鍵。數據中心季度收入按年上升427%，達到225.6億美元，收入佔比達87%。該業務主要向雲計算企業供應AI晶片，當中Google、和微軟（Microsoft，美：MSFT）和亞馬遜等大型雲計算公司，約佔英偉達數據中心收入45%，超過100億美元。因此，投資者不妨多留意有關公司的雲業務增長狀況，可作為前瞻英偉達數據中心需求。

人工智能行業高速發展，全球大型科技企業紛紛大量投放資源拓展AI，帶動芯片供不應求。如此同時，亞馬遜、Google、Meta Platforms和微軟等大型科技公司，正在設計自己的晶片，並由代工製造商生產，或觸發對英偉達晶片需求下降。

英偉達首席執行官黃仁勳（Jensen Huang）表示，預計現有的Hopper系列晶片「在一段時間內」將供不應求。新款晶片Blackwell每枚索價超過3萬美元，將在第二財季開始交付，由於可與現有Hopper系列產品兼容，預期將帶動新一波增長。

英偉達過往的芯片的發佈頻率穩定在兩年一次，由2020年發佈的Ampere，到2022年的推出H100芯片，而今年就推出被受注目的Blackwell。集團表示，正在開發一款新芯片，發布時間將加密至一年一次。有指，下一代AI芯片架構，代號為Rubin，專門為 AI 人工智能運算進行打造，將於2025年面世。

另外，去年美國針對人工智能晶片出口實施制裁，在市場競爭加劇下，據報英偉達有意下調中國特供版人工智能芯片H20的售價，較主要競爭對手華為的同級晶片昇騰910B，便宜超過一成。

過去兩年，人工智能行業高速發展，英偉達業績基數已經越來越高，2025年首財季在高基數下，仍然可以錄得強勁增長，實在值得鼓舞，亦帶動股價水漲船高，上週四突破1,000美元水平，市值高達2.6兆美元。今年以來，英偉達股價已上漲超過一倍，而2023年全年，累計升幅達239%，升幅相當驚人。

英偉達計劃擴大在數據中心的業務範圍，加大規模生產智能產品。在英偉達的增長故事還遠未結束，支持股價中線維持向好，因此未持貨者可考慮在回套時，伺機吸納。走勢上，自4月底這輪升浪，股價均企穩10天線之上，因此短線10天線為重要的支持位。

金利豐證券研究部經理黃智慧
trurywong@kingston.com.hk
筆者為證監會持牌人士 本人並無持有上述股份

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