【英偉達NVDA】如何造成股民追逐的神話？剖析黃仁勳的成功策略揭密

不知大家是否知道於2012年，Linux之父Linus Torvalds曾公開地向英偉達NVDA公開豎中指，原因是英偉達NVDA多年來拒絕對GPU內核驅動開源，而於做功課期間，發現幾乎所有與英偉達NVDA合作的科技巨頭們當中包括：微軟、Intel、AMD、三星、高通等都曾與英偉達NVDA對峙公堂，英偉達NVDA的創始人黃仁勳更頂著史上「最任性乙方」的罵名，一路推動GPU邁向主流市場，多年堅持搭建被華爾街喻為「零價值」的CUDA生態形成，至如今壟斷式的市場佔有率，於2023年8月中旬，有咨詢公司精準測算英偉達NVDA其GPU H100利潤率高達1,000%，且將會在市面上供不應求，到底黃仁勳是如何推英偉達NVDA坐上寶座，那就要從90年代末期說起。

當時英偉達NVDA第一款芯片產品Riva 128成功推出，加上撞正1997-1998年全球遊戲發展的浪潮，使英偉達NVDA於1999年1月22日正式於納斯達克交易所掛牌上市，於同年英偉達NVDA趁勢推出GeForce 256，這款被稱為全球首款GPU的圖形處理器，但其實GPU這個技術並不是由英偉達NVDA所發明，早於英偉達NVDA發布GeForce 256之前這項技術就經已存在，並於其他大公司當中包括Sony，已在1994年版的PlayStation裡面使用，只不過當時沒有人於市場上面大肆推銷這項技術，所以黃仁勳就將自己塑造為GPU發明者，也就是英偉達NVDA刻意打造的市場營銷策略，於90年代期間為Intel的CPU所稱霸的時代，若英偉達NVDA想跟Intel對打唯一的血路策略，正是營銷GPU，在此先要簡略解釋一下何謂「圖形處理器GPU」與「中央處理器CPU」具體區別，英偉達NVDA早前於路演中就很直接地採了一個比喻，「CPU就像是一位學識淵博的教授，甚麼都精通，甚麼都能做，但是任務得一項一項的做，而且做得比較慢；而GPU就像是一堆學生，對於特定且簡單運算任務執行力強，加上人多力量大，所以在大量並行計算上GPU完勝。」，但這並不代接GPU就比CPU好或GPU能夠徹底取代CPU。

當時英偉達NVDA就拿著GPU這個產品差異點去攻打Intel，現在看來是非常聰明，因為於21世紀初期，正值微軟的Windows生態與Intel CPU稱霸的年代，而當時GPU於產業上的優勢與需求還沒被體現出來，所以英偉達NVDA要起頭絕非易事，因為於市場上已多間比英偉達NVDA更早成立的芯片公司正在分餅，於2000年初格局是這樣：(一) 1993年成立的英偉達主要開始大力售賣GPU、(二) 比英偉達早成立8年的加拿大公司ATI，早於90年代末期開始進軍影像芯片GPU，成為英偉達NVDA主要競爭對手；(三) 於1968年成立的Intel亦看到GPU崛起的趨勢，於1998年曾嘗試研發過一次單獨的影像獨立顯示卡，被有些人稱為最早的GPU之一 —— Intel740(i740) ，可惜叫好不叫座，隨於一年後在推出升級版i752期間就直接叫停研發計劃，之後Intel更直接放棄獨立顯示卡，因當時Intel CPU的市場太大，基本上就不急於爭奪餅塊，市場上有甚麼新東西研發出來後，直接組裝到Intel的主機板裡面就可以，後來Intel採用CPU＋GPU的集成顯示卡策略，讓ATI和英偉達NVDA自行競爭，Intel就坐收漁翁之利；(四) 對於英偉達NVDA現時最大的競爭對手之一AMD，於1969年成立的AMD當時還不算是英偉達NVDA的競爭對手，最開始AMD是Intel的競爭對手，主打CPU市場，所以陣營是「兩個CPU巨頭」盯著「兩個GPU新星」，再加上一個「超級大甲方」—— 微軟(MSFT)開始從中搞事。

2000年於商業合作方面，微軟為進軍遊戲主機產業，隨即與任天堂以及Sony展開直接競爭，找到英偉達NVDA讓他們成為當時還是秘密計畫的Xbox為其GPU供應商，面對微軟，英偉達NVDA可算是幹勁十足，為讓英偉達NVDA全力開發Xbox GPU，當時微軟給了總計5億美元的合約，訂金直接付2億美元，要知道當時英偉達一整年的銷售額也不過5億美元，這張大單相當於包養英偉達NVDA一整年，當年英偉達NVDA的股價隨此消息急速上升，但為可於2001年與Sony與任天堂來個正面競爭，微軟就只給英偉達NVDA一年時間給Xbox one提供GPU，同時微軟遭遇一系列生產與供應問題被迫延後計劃，錯過發布Xbox先機，敗給Sony的PlayStation 2，微軟將所有壓力堆積到第二年的二代產品上，為快速佔領市場，微軟開始使用低價策略，將Xbox北美售價定在299美元，這是一個什麼概念？當時英偉達NVDA 於2001年賣的GPU GeForce 3市場售價為329美元，而英偉達NVDA給微軟特製的芯片建基於GeForce 3的產品，這相當於裝載英偉達NVDA GPU的Xbox比單純買英偉達NVDA芯片還要便宜，就例如你去買車，發現汽車大減價，價錢比裡面裝載的引擎還要便宜。當時微軟在銷售Xbox初期，每賣一部就要蝕126美元。

若微軟想要降低虧損，就必須向供貨商下手，直接讓英偉達NVDA降價，於英偉達NVDA 2002年第二季度，微軟的訂單足足佔英偉達NVDA總收入的近30%，而被喻為「史上最任性乙方」的黃仁勳更是一口拒絕微軟的砍價提議，雙方最後走上了法律程序，根據當年美國證監會SEC的文件，微軟與英偉達NVDA 簽的是Binding Arbitration具有約束力仲裁，即是說判決之後雙方都沒有上訴機會，而當時英偉達NVDA與微軟鬧掰的消息更直接讓英偉達NVDA股價雪崩式下挫，一年市值蒸發了90%，當時黃仁勳剛入選美國的財富雜誌40歲以下的40位富豪，以5.07億美元的身家排在第12位，一年後其個人身家就縮水10倍，直接從億萬富翁回到千萬富翁⋯⋯

基於微軟當年是業界頭號老大，英偉達NVDA於剛創業初期就遇上鬧掰事件，加上GeForce FX亦相繼出現運作溫度過高的問題，引發多次自燃事故，這亦令黃仁勳一度被遊戲玩家揶揄為「兩彈元勳」，所以英偉達NVDA最後亦屈服於微軟膝下，於2003年2月6號與微軟共同宣布結束法律仲裁程序，同意與微軟合作並降低Xbox的未來成本，黃仁勳這一番忍辱負重的行為，亦為英偉達NVDA 2003年度帶來4,040萬美元的額外收入，另一邊廂於2002年底英偉達NVDA終於爭取到Sony訂單，為PlayStation 3提供顯示晶片。

同時英偉達NVDA開始對CPU龍頭Intel表達誠意，早年英偉達NVDA的主機板芯片組產品nForce一代發布時是需與AMD作深度綁定，亦只兼容AMD的平台。於2004年1月的CES國際消費性電子展上，英偉達NVDA首次展示支援Intel標準的芯片組產品，同年英偉達NVDA與Intel達成互相授權的專利交叉授權協議（Cross-licensing），訂單逐漸穩定，公司亦不斷推出新產品而受到市場好評，但亦是因為當初簽成這個專利交叉授權協議，引發兩間公司的硬仗，以及英偉達NVDA與ATI激烈競爭下，一個改變市場格局的事情亦因而發生⋯⋯（Part 2待續）

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