【中環十一少專欄】小巴行業如何走出Year of Loan？探討小巴牌照市值下降的關鍵因素！

事情的開始是一個連登論壇會員在社交媒體上貼出了兩張圖片，揭露部分小巴業者因債務問題而遭受到銀行的追討，但同時又無人願意接手買下這些小巴。這引起了廣泛的討論，人們開始關注小巴市場的現狀。

一連串的事件揭示了小巴市場的困境以及與之相關的財務問題。這些事件不僅影響到了小巴業者和銀行，還對整個市場產生了深遠的影響。隨後，一個Facebook專頁進一步指出了小巴牌照價格的急劇下降。根據最新數據，近期車行網頁顯示小巴牌價只餘約50萬至70萬元，已較2019年的300萬元下降達76%至83%，亦較2023年的130萬至170萬，下降約46%至71%不等。

想知道情況之嚴峻，可以參考香港唯一的小巴營運商上市公司進智公共交通（77）近期的公佈，集團上半年發出盈警的其中一個因素，主要因為行業經營環境困難，再加上借款利率的大幅增加，對小巴牌照的市場價值產生了不利影響，導致公共小巴牌照市值進一步下降28%，至於去年9月30日的每個約100萬元，並錄得2,500萬元的減值虧損。

根據現時集團的中期業績，按集團把小巴牌照估值為100萬元，以及帳面手持6,600萬元的小巴牌照計算，相信其手持約66個小巴牌照，預計將再面臨1,980萬元至3,300萬元的減值損失。

但事實上，市場對於小巴牌照價格的下跌，揭示了該行業的供需問題，司機少、保險貴、出租率差，加上隨著交通政策趨向於鐵路發展，小巴的地位受到了挑戰，其市場利潤大幅下降。儘管政府不斷強調交通政策的改善，但市場實際情況卻告訴我們，只有政府持有主要股份的港鐵才是大贏家，不論是巴士、小巴、的士也在亂世下硬食，畢竟，some animals are more equal。

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